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公司财务总监陈燕直言：" 2024 年是房地产最疼痛的一年户外。"

3 月 12 日，招商局置地有限公司裸露了 2024 年度事迹。

从数据进展来看，2024 年无疑是招商局置地的疼痛之年。

2024 年全年，公司兑现买卖收入为 206.61 亿元东谈主民币，比较 2023 年的 288.01 亿元下落了约 28%；毛利也从 38.71 亿元大幅下落至 9.85 亿元，降幅高达 75%；毛利率从 13.44% 减少 8.67 个百分点至 4.77%。

此外，公司净利润运行由盈转亏，2024 年失掉 16.90 亿元，而 2023 年盈利 12.52 亿元，同比减少约 235%；其中公司领有东谈主应占失掉为 18.51 亿元，旧年同期盈利 1.33 亿元，同比下落约 1487%。

3 月 13 日早间，招商局置地举行了 2023 年度投资者电话会议。

据与会投资者清醒，在分析公司 2024 年级迹进展之前，公司财务总监陈燕直言：" 2024 年是房地产最疼痛的一年。"

01聚焦深耕

与许多上市房企不同，招商局置地并莫得取舍世界化布局的政策，而是聚焦深耕一小部分。

胁制 2024 年底，该公司的发展踪迹基本限于广州、佛山、重庆、西安、南京及句容等地，共领有 45 个房地产引诱格式，业态包括住宅、公寓、别墅、办公楼及零卖商铺等。

之是以如斯，源于 2019 年，为了幸免同行竞争，招商局置地与招商蛇口集团坚毅了一份不竞争合同，用以差异地域。

这份合同的具体推行是，招商局置地业务主要蚁合于佛山、广州、南京及句容，招商蛇口不会与其竞争；就重庆及西安而言，招商局置地琢磨住手进行房地产业务并将当令退出该两个城市，但在此之前，招商蛇口集团相同不会于与招商局置地竞争。与此同期，招商局置地不会在其他城市与招商蛇口竞争。

5 年后，招商局置地于今仍未退出重庆及西安这两个"琢磨退出"的城市，而况公司现在有近半数的收益来自于这两地。

2024 年时间户外，招商局置地来自西安、重庆地区的总收益分别约为 55.75 亿元 43.56 亿元，占公司总收益比例分别约为 26.98%、21.08%，共计约 48%。淌若退出住手两地的房开业务，招商局置地无疑会元气大伤。

因此，招商局置地示意："集团决定暂时不时于重庆及西安进行其房地产业务。"

其他地区方面，7788被窝电影网该公司来自南京与句容、广州、佛山、香港格式的收益比例分别为 40.7%、、7.29%、3.61%、0.34%。

据与会投资者清醒，招商局置地年内仍坚执邃密化投资策略，惩处层在会上示意："公司强化投资管控，坚执以销定投、精挑细选，高轨范筛选格式资源，投放进一步聚焦。"

2024 年，招商局置地新增格式呈现出高权利的特色。该公司年内在西安、广州和南京共获得了 5 个格式，权利地价 36 亿元。其中 3 个格式为全资控股格式，分别为广州林屿境、西安梧桐书院以及西安玺。

其中，林屿境为广州首个超新规四代宅、首个立体园林试点格式，已在旧年 12 月中旬开启至心登记，随后初度开盘时兑现了"日光"。

胁制年末，招商局置地地皮储备约 420.18 万泛泛米。按城市差异，重庆土储面积约 223.02 万泛泛米，占比 53%；南京及句容土储 81.81 万泛泛米，占比 20%；西安 75.61 万泛泛米，占比 18%；广州 31.18 万泛泛米，占比 7%；佛山 8.56 万泛泛米，占比 2%。

值得预防的是，由于招商局置地频年来并未在佛山区域新增格式，公司如今在该区域已无引诱中的格式面积，也便是说，在现存格式兑现总共去化之后，约略便是其"退出"该城市之时。

02市集维艰

收货于下半年的楼市回暖，以及南京钟山岳景、南京金陵序、广州林屿境等格式的致密进展，2024 年招商局置地全年完成合约签约额 424.62 亿元，兑现从第一季度时的 32% 同比跌幅到全年增长 10% 的 V 型回转。

按地区画分，南京与句容地区兑现的合同销售额约为 130.03 亿元，占比 31%；西安销售额约为 119.90 亿元，占比 28%；广州销售额为 85.47 亿元，占比 20%；重庆销售额 44.16 亿元，占比 11%；佛山销售额 39.43 亿元，占比 9%；香港销售 5.63 亿元，占比 1%。

淌若按权利销售金额计较，招商局置地 2024 年的销售成绩更为高出，全年销售额达 288 亿元，同比增幅约 19%。

但是，销售端的发力并不可拉住公司营收、净利润以及毛利率水平的回落，三个主张分别录得 28%、235% 以及 8.67 个百分点的同比降幅。

2024 年，招商局置地结转收入 206.6 亿元，同比减少 81.4 亿元，近 30% 的高额降幅成为公司净利润下落的主要原因。

参会投资者向不雅点新媒体指出，除了结转量下落除外，招商局置地 2024 年的格式结转毛利率也有所下落，但公司惩处层并未清醒具体降幅情况。

此外，也有惩处层示意，本期净利润的减少除了受到毛利减少的影响除外，还受到另外两个身分的影响：一是对商誉以及长入营公司的应收款及长入营公司投资计提减值共计 7.06 亿元；二是长入营公司投资失掉 2.5 亿元。

针对毛利率方面推行，该名投资者转述指出，招商局置地 2024 年计提了约 5.5 亿元畛域的存货减值准备，影响到了公司毛利率水平。若后续市集情况有所好转，存货价钱也能得到一定的缔造，从而让公司毛利率兑现同方法整。

公司惩处层以为，空洞来看，本年首季度的市集进展要优于旧年，因此瞻望公司毛利率会有一个老成朝上的趋势。

值得预防，招商局置地频年来其事迹现象全体处于回调趋势。

数据起原：企业公告，不雅点指数整理

这些年来，招商局置地与不少企业合作过，比如 2019 年曾与五矿地产共同引诱广州黄埔茅岗宅地、与龙湖合作引诱广州白云地块；2020 年，与保利引诱广州琶洲宅地；同庚还与保利、武汉泛悦、南京颐居及新但愿等合作引诱南京江北新区地块；在 2019 年之前还与万科、碧桂园等企业合作过。

过往，这种模式诚然能够缩小风险、快速膨胀，但这么的低权利合作模式也影响到了招商局置地事迹进展。

旧年，招商局置地分占联营公司及协作企业的事迹就齐出现了失掉，前者部分的失掉为 1.29 亿元，后者的失掉为 1.18 亿元，两者共计损失 3.47 亿元，已跨越 2023 年归母净利润畛域。

这亦然招商局置地从 2022 年运行普及新增格式执股比例、归来高权利特色的原因。

靠近行业利润率承压的挑战，招商局置地点面示意，集团全员将执续深挖建形老本与运营老本管控后劲，强化三费（销售用度、惩处用度、财务用度）刚性敛迹，鞭策财务结构减肥健体；失掉业务单位将扩充极致老本管控，确保止血回血。

本文来自"不雅点网"户外，作家：黄金土，36 氪经授权发布。